[공모주] 에스투더블유

공모주

by 삼루타 친 산신령 2025. 9. 9. 23:08

상장 절차 문제로 상장 중단 후 개편된 절차로 상장하는 에스투더블유의 공모주 정보입니다.
이전에 상장했던 내용과는 반기 실적 반영 및 평가액 소폭 변동이 있으나, 대동소이합니다.

에스투더블유는 AI소프트웨어 기업으로, 2018년 설립되었습니다.
시가총액은 공모가 기준 1,398억, 수요예측 경쟁률은 1,145 : 1 입니다.
적자 기업으로 기술특례 상장입니다.
주관사는 대신증권이며, 최소 청약은 10주로 증거금은 66,000원입니다.
수수료는 2,000원입니다.
공모가는 상단인 13,200원으로 결정되었고, 확약물량은 10%에서 23%로 증가했습니다.
비중이 30%를 넘지 못해서, 대신증권에서 공모 물량의 1%를 6개월 보유해야 합니다.
PER 19배로 산정된 가격에, 할인율 24% 적용된 공모가입니다. 요약하면 기존 가격 그대로 입니다.
9월 11일 (목) 16시 청약 마감이며, 두번째 상장에서도 4일 이자 부담이 있습니다.
공모주 상장일은 9월 19일(금)입니다.

총 158만주를 모집하며, 구주 매출은 없고, 우리사주 물량은 2% 입니다.
총 상장예정주 1,059만주 중 31%인 329만주(434억)가 상장일 유통됩니다.
유통물량 31.1%는 공모주 14.6%와 구주 16.5%로 구성되며, 구주 유통물량 부담이 있는 편입니다.
상장 후 1개월 후 약 13% 물량이 추가로 락업해제되며, 총 44% 물량이 1개월만에 유통되는 구조입니다.
공모를 통해 확보한 자금은 시설자금, 운영자금, 기타 용도로 활용됩니다.

드디어 공모주가 개편된 조건으로 재개됩니다.
첫 타자인데 완화된 기준인 확약물량 30% (내년부터는 40%)를 넘기지 못했네요.
시장에서 어떻게 해석될지, 주관사들은 어떻게 대응할지 궁금합니다.

종목	에스투더블유
섹터	소프트웨어 (AI)
시장구분	코스닥
시가총액	1,398 억
주관사	대신증권
설립년도	2018년
수요예측 경쟁률	1,145 : 1
특례 유형	기술특례상장

대표 주관사	대신증권
인수수수료	4.0%
청약한도	13,000 주
최소청약수량	10 주
최소증거금	66,000 원
수수료	2,000 원
환매청구권	없음

* 청약한도 : 100% 기준

공모가 밴드 (하)	11,400
공모가 밴드 (상)	13,200
공모가	13,200
확약물량	22.9%

공모가 산정 기준	PER
적용 기준	19.36 배
주당 평가 가액	17,399 원
할인률	24%
유사기업	이노룰스
	지니언스
	엠로
	비아이매트릭스

청약일	2025/9/11
환불일	2025/9/15
이자	4 일
상장일	2025/9/19

공모주 구성 (개인/기관/우리사주)
공모주수	158 만주
기관	115 만주
개인	40 만주
우리사주	3 만주

공모주 구성 (신주/구주)
공모주수	158 만주
신주	158 만주
구주매출수량

상장후총주식수	1,059 만주
유통가능 확정전	329 만주
유통금액	434 억
유통%	31%
공모주수	158 만주
유통가능 중 공모주	155 만주
유통공모주%	15%
유통구주수량	174 만주
유통구주%	16%

락업 해제 일정		물량	누계
상장일	329 만주	31.1%	31%
락업 15일			31%
락업 1개월	138 만주	13.0%	44%
락업 2개월	130 만주	12.3%	56%
락업 3개월	91 만주	8.6%	65%
락업 6개월			65%
락업 12개월	30 만주	2.8%	68%
락업 18개월			68%
락업 2년	104 만주	9.8%	78%
락업 30개월			78%
락업 3년 (이상)	237 만주	22.4%	100%

자금 사용의 목적
시설자금	75
영업양수자금
운영자금	106
채무상환
타법인증권취득
기타	25
합계	206

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1. 사업내용
AI·빅데이터 기반 사이버 위협 인텔리전스, OSINT(공개정보분석), 생성형 AI 보안솔루션 플랫폼 개발·공급
기술: 멀티도메인(딥/다크웹, 메신저, 블록체인 등) 데이터 수집·정제→지식그래프·도메인 특화 LLM 교차분석
국내외 정부·공공기관, 민간기업 대상 데이터/보안 기반 솔루션, SaaS 및 온프레미스(구축형) 공급
글로벌 시장(일본·싱가포르 등) 진출 진행, 북미·유럽 확장 계획
자체 연구조직·AI·NLP 전문가팀, KAIST 등과 공동연구·기술 협력

2. 매출현황 (성장성 및 수익성 지표)(주요 매출처)
최근 3년 매출: 2022년 41.2억 원 → 2023년 62.7억 원 → 2024년 96.1억 원(연평균 63.5% 성장), 2025년 1분기 21.7억 원
영업비용 증가로, 꾸준히 적자(2024년 영업손실 44.3억 원), 2026년 흑자전환 목표
매출처: 민간(55~60%), 공공기관(40~45%), 상위 5개 매출처 비중 약 50%
해외매출: 2024년 기준 소폭(주로 국내 매출 중심, 2025년부터 해외 확대 기대)
R&D 현황: 연평균 매출 대비 14% 안팎(2024년 R&D비율 약 14.3%), 정부지원 과제 등 포함
공모자금 75억 원 AI 고성능 GPU서버·해외 IDC 등에 설비투자 예정
비용(백만원/매출대비): 2022년 2,814(68.2%), 2023년 2,150(34.3%), 2024년 1,978(20.6%), 2025년 반기 814(17.4%)

3. 주요제품
XARVIS: 다크웹·메신저·가상자산 등 복합 위협정보 쇼핑/분석
QUAXAR: 대용량 공개정보 수집·분석·위협인식 OSINT 플랫폼
SAIP: 생성형 AI 기반 산업 특화 보안플랫폼
기업별 맞춤형·On-premise 구축형, SaaS(구독형) 지원
기술특허 90건 이상 보유, ISO27001 등 국제표준 인증
R&D 기반 고도화 신제품(산업·국가별 특화), 글로벌 파트너 확대