진코스텍 공모주 청약 | 기관 1,098:1인데 상장일 유통 58.4%도 봐야 하는 이유

 

 

기관 수요예측 경쟁률이 1,098:1이라는 숫자를 보면 마음이 급해집니다. “이번 청약을 놓치면 아쉬운 것 아닐까?” 하는 생각이 먼저 들 수 있습니다. 하지만 청약에 참여하려는 기관이 많았다는 사실과 상장일에 팔 수 있는 주식이 적다는 사실은 같은 말이 아닙니다.

 

진코스텍은 하이드로겔 마스크팩과 아이패치 등을 OEM·ODM 방식으로 만드는 기업입니다. 공모가는 희망 범위인 19,500~23,500원의 상단, 23,500원으로 정해졌습니다. 이 가격을 기준으로 한 시가총액은 약 890억 원입니다. 기관의 가격 수용과 청약 관심은 확인됐지만, 공모가가 상단에 정해진 만큼 상장일에는 그 가격을 시장이 어떻게 받아들이는지도 봐야 합니다.

 

여기서 경쟁률 옆에 놓을 숫자가 **기관 의무보유확약 신청 비중 5.3%**입니다. 이 수치는 수요예측에 신청한 전체 물량 중 일정 기간 팔지 않겠다고 신청한 물량의 비중입니다. 기관의 청약 참여 열기와 상장 후 보유 약속은 서로 다른 지표인 셈입니다. 다만 최종 배정에서는 확약 기관에 물량이 어떻게 돌아가는지에 따라 실제 기관 보유 구조가 달라질 수 있습니다. 지금의 5.3%를 최종 확약률로 읽어서는 안 됩니다.

 

상장일 수급을 생각하면 더 큰 숫자가 나옵니다. PDF가 제시한 최종 확정 전 유통 가능 물량은 약 221만 주, 전체 주식의 **58.4%**입니다. 공모가로 환산한 유통금액은 약 520억 원입니다. 첫날 거래할 수 있는 물량의 규모를 가늠하는 기준이며, 실제 시장가격에서의 유통금액을 뜻하지는 않습니다.

 

이번 공모 물량 약 85만 주는 모두 신주여서 공모 과정의 구주매출은 없습니다. 그렇다고 기존 주주의 상장일 매도 가능 물량까지 없는 것은 아닙니다. PDF에는 기존 주주 보유분 약 136만 주, 전체 주식의 **35.9%**가 상장일부터 유통 가능한 것으로 제시돼 있습니다. 새로 청약받는 공모주뿐 아니라 이미 주식을 보유한 사람들의 선택도 첫날 수급에 영향을 줄 수 있다는 뜻입니다.

 

전체 공모 물량 약 85만 주 가운데 기관 배정 예정 물량은 약 64만 주, 일반투자자 물량은 약 21만 주입니다. 최소 청약은 10주이고 필요한 청약증거금은 117,500원입니다. PDF의 청약 수수료는 2,000원으로 표시돼 있습니다. 청약 마감일은 2026년 10월 6일, 환불일은 10월 8일, 상장 예정일은 10월 15일입니다. 환불까지의 기간이 2일이라는 점은 자금 일정에 도움이 되지만, 상장일 유통 구조를 대신 판단해 주지는 않습니다.

 

락업 일정도 한 번 더 볼 필요가 있습니다. 사전 자료에서는 상장일 물량 외에 6개월 뒤 약 9만 주, 12개월 뒤 약 149만 주가 풀리는 것으로 제시합니다. 특히 상장 직후 물량과 1년 뒤 해제 물량을 구분해 두면, 서로 다른 시점의 수급을 한 숫자로 뭉뚱그리지 않을 수 있습니다.

 

이번 청약에서 반복해 사용할 판단 순서는 간단합니다. 먼저 기관의 관심을 보고, 다음으로 확약 신청과 최종 배정을 구분합니다. 그다음 상장일 유통 물량과 기존 주주 몫을 확인합니다. 청약이 끝나면 일반청약 경쟁률과 실제 청약수량·유입증거금을 확인하고, 환불일 이후 증권발행실적보고서가 게시되면 최종 기관 배정과 유통 물량을 다시 계산해야 합니다.

1,098:1이라는 숫자가 관심을 끄는 것은 자연스럽습니다. 다만 그 숫자 하나로 상장일 결과를 정해 놓으면, 기대와 다른 수급을 마주했을 때 판단이 흔들리기 쉽습니다. 이번에는 경쟁률에서 출발하되, 누가 얼마만큼 팔 수 있는지까지 확인한 뒤 자신의 청약 기준을 적용해 보겠습니다.

 

 

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[※ 세부 데이터를 보시려면 아래 참조해주세요]
종목	진코스텍
섹터	K-뷰티
시장구분	코스닥
시가총액	890 억
주관사	하나증권
설립년도	2010년
수요예측 경쟁률	1,098 : 1
특례 유형	해당없음
대표 주관사	하나증권
공동 주관사
인수사
인수수수료	4.0%
청약한도	10,000 주
최소청약수량	10 주
최소증거금	117,500 원
수수료	2,000 원
환매청구권	없음
* 청약한도 : 100% 기준
공모가 밴드 (하)	19,500
공모가 밴드 (상)	23,500
공모가	23,500
확약물량	5.3%
공모가 산정 기준	PER
적용 기준	17.61 배
주당 평가 가액	24,780 원
할인률	5%
유사기업	토니모리
	달바글로벌
	코스맥스
	에이피알
	코스메카코리아
청약일	2026/10/6
환불일	2026/10/8
이자	2 일
상장일	2026/10/15
공모주 구성 (개인/기관/우리사주)
공모주수	85 만주
기관	64 만주
개인	21 만주
우리사주
공모주 구성 (신주/구주)
공모주수	85 만주
신주	85 만주
구주
상장후총주식수	379 만주
유통가능 확정전	221 만주
유통금액	520 억
유통%	58%
공모주수	85 만주
유통가능 중 공모주	85 만주
유통공모주%	23%
유통구주수량	136 만주
유통구주%	36%
락업 해제 일정	물량	비중	누계
상장일	221 만주	58.4%	58%
락업 15일			58%
락업 1개월			58%
락업 2개월			58%
락업 3개월			58%
락업 6개월	9 만주	2.3%	61%
락업 12개월	149 만주	39.3%	100%
락업 18개월			100%
락업 2년			100%
락업 30개월			100%
락업 3년 (이상)			100%
자금 사용의 목적
시설자금	50
영업양수자금
운영자금	151
채무상환
타법인증권취득
기타
합계	201
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핵심 요약
종목	진코스텍
섹터	K-뷰티
시장구분	코스닥
시가총액	890 억
수요예측 경쟁률	1,098 : 1
확약물량	5%
대표 주관사	하나증권
공동 주관사
인수사
공모가 밴드 (하)	19,500
공모가 밴드 (상)	23,500
확정 공모가	23,500
공모가 할인률	5%
청약일	2026/10/6
환불일	2026/10/8
이자	2 일
상장일	2026/10/15
최소청약수량	10 주
최소증거금	117,500 원
수수료	2,000 원
상장후총주식수	379 만주
공모주수	85 만주
신주	85 만주
구주
상장일 유통 물량	221 만주
상장일 유통 금액	520 억
유통물량 비중	58.4%
유통가능 공모주 %	22.5%
유통가능 구주 %	35.9%
특례 유형	해당없음
환매청구권	없음
♣ 하이드로겔 마스크팩 ODM/OEM
♣ 하이드로겔 아이패치·패치류 ODM/OEM
♣ 2일 환불