바로팜 증권발행실적｜균등 4.2주보다 먼저 봐야 할 상장일 매물

 

 

청약이 끝나면 마음은 자연스럽게 배정 수량으로 향합니다. 몇 주를 받았는지 계산하는 동안, 실제 상장일에는 누가 팔 수 있는지라는 더 중요한 질문이 뒤로 밀리기도 합니다. 바로팜도 그 두 질문을 구분해서 볼 필요가 있습니다.

 

기관의 낮은 눈높이와 공모가

바로팜의 확정 공모가는 16,400원으로 희망밴드 하단입니다. 기관 수요예측 경쟁률은 152.4대 1이었고, 기관 확약 신청은 전체 신청수량 대비 약 0.0% 수준입니다. 공모가가 낮아졌다는 사실만으로 수요가 충분히 회복됐다고 단정할 수는 없습니다.

 

청약에서는 균등 4.2주, 그런데 비례 경쟁률은?

제공된 집계 장표에는 일반청약 약 5.3만 건, 균등 배정 약 4.21주, 비례 경쟁률 약 39대 1로 정리돼 있습니다. 청약 건수와 청약 주식 수는 전혀 다른 지표입니다. 균등으로 몇 주를 받는지와, 비례로 한 주를 추가 배정받기 위해 얼마가 필요한지도 분리해 읽어야 합니다.

청약 총금액과 청약증거금은 집계표의 “0.1조원” 표기만으로 확정하지 않았습니다. 일반투자자 실제 청약수량에 16,400원을 곱하고 증거금률 50%를 적용해 원문 기준으로 다시 산출할 예정입니다.

 

신주 178만 주, 상장일 유통은 그보다 더 크다

전체 공모주는 신주 178만 주로 구성됩니다. 그러나 상장 첫날 유통 가능한 물량이 공모주에만 한정되지는 않습니다. 제공된 장표는 상장일 유통가능물량을 약 362만 주, 전체 주식의 30.3%로 보여 주며, 그중 기존주주 약 185만 주와 공모주주 약 177만 주를 구분합니다.

기존주주 보유 주식이 상장일에 팔 수 있는 상태라는 사실은 실제 매도가 발생한다는 뜻은 아닙니다. 다만 상장일 매수자가 마주할 수 있는 잠재 공급을 판단할 때, 기관·일반 청약자만 보는 것보다 더 정확한 출발점입니다.

 

확약 신청과 최종 확약배정은 다른 숫자

의무보유확약 신청 비율은 수요예측에 신청된 전체 기관 주식 수를 분모로 합니다. 반면 최종 확약률은 실제 기관에 배정된 전체 주식 수를 분모로 해야 합니다. 두 분모가 다르므로 단순히 “확약이 몇 배 늘었다”라고 비교하는 것은 적절하지 않습니다.

첨부 장표에는 최종 확약배정 약 1만 주와 확약률 0%가 함께 표시됩니다. 단위 반올림·정확한 배정 주식 수·기간별 내역이 공식 원문에서 확인되기 전까지 최종 비율은 확정 수치로 사용하지 않겠습니다.

 

환매청구권은 안전판이지만 수급을 없애지는 않는다

바로팜은 이익미실현기업 상장 요건을 적용한 것으로 알려져 있으며, 일반청약 배정주식에 상장 후 3개월 환매청구권이 부여되는 구조입니다. 일반적인 매수 주식에는 적용되지 않고, 행사기간·보유요건·지수 급락 시 가격 조정 조건 등을 확인해야 합니다.

환매청구권이 있다고 상장일 가격이 일정 수준 아래로 내려가지 않는 것은 아닙니다. 이는 특정 배정주식에 적용되는 사후 권리이며, 상장일 주문장에 쌓이는 매도 대기 물량과 별개의 문제입니다.

 

산신령 체크포인트

몇 주를 받았는지보다, 상장일에 누가 얼마나 팔 수 있는지 먼저 보겠습니다. 상장일 유통비중 30.3%만으로 흐름을 단정할 수는 없지만, 기존주주가 절반가량 포함된 구조인 만큼 투자자가 체감할 공급 압력은 청약 수치와 다른 방향으로 움직일 수 있습니다.

 

공모주는 기업 분석보다 구조를 읽는 투자입니다.

데이터 기반 구조 분석을 간결하게 전달합니다.

 

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[※ 세부 데이터를 보시려면 아래 참조해주세요]
총공모주	178 만주	100%
기관	134 만주	75%
일반투자자	45 만주	25%
우리사주	0 만주	0%
일반투자자 청약건수	5.3 만건
일반투자자 청약수량	0.1 억주
청약금액(원)	0.1 조원
유입증거금(억)	0.1 조원
시총대비 증거금	0배
균등배정	4.21 주
비례배정	0.02594 주
비례경쟁률	39 : 1
주당증거금(만)	32 만원
락업 해제 일정	물량	비중	누계
상장일	362 만주	30%	30%
15일	1 만주	0%	30%
1개월	324 만주	27%	57%
2개월	5 만주	0%	58%
3개월	5 만주	0%	58%
6개월	14 만주	1%	59%
1년		0%	59%
18개월	12 만주	1%	60%
2년		0%	60%
30개월	474 만주	40%	100%
3년		0%	100%
구분	주식수	금액	비중
상장후총주식	1,197 만주	1,962 억	100%
유통물량 (확정전)	363 만주	595 억	30%
유통물량 (확정후)	362 만주	594 억	30%
구분	주식수	금액	비중
총유통물량	362 만주	594 억	30.3%
기존주주 물량	185 만주	303 억	15.5%
공모주 물량(확정전)	178 만주	292 억	14.9%
공모주 물량(확정후)	177 만주	291 억	14.8%
확약물량(전)	0 만주	0 억	0%
확약물량(후)	1 만주	1 억	0%
핵심 요약
종목	바로팜
섹터	약국 플랫폼
시장구분	코스닥
시가총액	1,962 억
수요예측 경쟁률	152 : 1
확약물량	0%
대표 주관사	미래에셋증권
공동 주관사
인수사
공모가 밴드 (하)	16,400
공모가 밴드 (상)	20,200
확정 공모가	16,400
공모가 할인률	38%
청약일	2026/11/3
환불일	2026/11/5
이자	2 일
상장일	2026/11/11
최소청약수량	20 주
최소증거금	164,000 원
수수료	2,000 원
상장후총주식수	1,197 만주
공모주수	178 만주
신주	178 만주
구주	0 만주
상장일 유통 물량	362 만주
상장일 유통 금액	594 억
유통물량 비중	30.3%
유통가능 공모주 %	14.8%
유통가능 구주 %	15.5%
특례 유형	테슬라
환매청구권	3개월
♣ 의약품 가격·재고 비교와 통합 주문
♣ 제약사 제품과 자체 브랜드 상품 공급
♣ 2일 환불

 

2026.11.02 - [공모주] - 바로팜 공모주 청약｜공모가 하단, 유통 595억 원

바로팜 공모주 청약｜공모가 하단, 유통 595억 원